Монетарная политика и рынок займов
Совершенная конкуренцияМонополия и ценовая дискриминацияМонетарная политика и банковская системаИнвестиции и ценные бумаги
★★★★☆
Экономика региона N состоит из двух фирм (X и Y), одна из которых производит иксы, а другая — игреки. Производитель иксов продаёт их на конкурентном рынке по цене 1 д.е., а производство $x$ единиц икса сопряжено для фирмы с издержками $x^2/4$ д.е. Производитель игреков является на своём рынке монополистом, сталкиваясь со спросом $y_d=10-p_y$, а производство единицы игрека обходится фирме в 2 д.е.
Фирма X работает исключительно по предоплате, получая всю выручку в начале периода, при этом все издержки фирма оплачивает в конце периода. Таким образом, полученную в начале периода выручку фирма готова разместить под любой неотрицательный процент.
Фирма Y, напротив, получает всю выручку исключительно по факту поставки продукции в конце периода, при этом все издержки фирма оплачивает в начале периода, до запуска производства. Таким образом, в начале периода фирма вынуждена брать кредит на сумму своих планируемых издержек — изначально у неё совсем нет своих средств.
Обе фирмы принимают свои решения исходя из того, что у них нет влияния на процентную ставку (иными словами, фирмы считают ставку процента заданной). На рынке заёмных средств нет других игроков, кроме данных фирм.
Фирма X работает исключительно по предоплате, получая всю выручку в начале периода, при этом все издержки фирма оплачивает в конце периода. Таким образом, полученную в начале периода выручку фирма готова разместить под любой неотрицательный процент.
Фирма Y, напротив, получает всю выручку исключительно по факту поставки продукции в конце периода, при этом все издержки фирма оплачивает в начале периода, до запуска производства. Таким образом, в начале периода фирма вынуждена брать кредит на сумму своих планируемых издержек — изначально у неё совсем нет своих средств.
Обе фирмы принимают свои решения исходя из того, что у них нет влияния на процентную ставку (иными словами, фирмы считают ставку процента заданной). На рынке заёмных средств нет других игроков, кроме данных фирм.
- а)Пусть рынок заёмных средств совершенно конкурентный. Какая установится ставка процента? Какая сумма денег будет обмениваться на рынке?
- б)Предположим, что на рынке заёмных средств действует коммерческий банк-монополист. Вся деятельность банка ограничивается привлечением депозита от фирмы X и выдачей кредита фирме Y, при этом фирме X недоступны другие способы вложения своей выручки, кроме как на вклад в данный банк, а фирме Y недоступны другие источники финансирования своего производства, кроме как через кредит в данном банке. Банк максимизирует свою прибыль и может самостоятельно устанавливать ставки по депозиту и по кредиту. Банк не имеет возможности кредитоваться в центральном банке, поэтому сумма, которую банк хочет выдать в качестве кредита, не должна превышать размер привлечённого депозита. Какие процентные ставки будут назначены банком?
- в)Центробанк в регионе N реализует свою монетарную политику, воздействуя на норматив обязательного резервирования. Допустим, отныне единственному присутствующему в регионе коммерческому банку предписано держать долю $\theta\in(0;1)$ от поступивших к нему депозитов в виде обязательных резервов — эти деньги запрещается использовать для выдачи кредитов. Избыточных резервов коммерческий банк не держит. Какие ставки будут назначены банком в зависимости от $\theta$?
- г)Требования по резервам теперь не предъявляются ($\theta=0$), но сейчас у коммерческого банка появилась возможность кредитования в центральном банке по заданной ставке рефинансирования $\sigma\cdot100\%\geqslant0$. Так, если в начале периода коммерческий банк захочет взять в кредит у центробанка $S$ д.е., в конце периода он должен будет вернуть в ЦБ $S(1+\sigma)$ д.е. Какие ставки по депозиту и по кредиту будут назначены коммерческим банком?
- д)Допустим, теперь ЦБ расширяет денежную базу и создаёт на счёте коммерческого банка «новые» деньги в размере $E$ д.е., которые могут быть направлены на выдачу кредитов. Какие ставки будут назначены банком в зависимости от $E$?