Смена режима монетарной политики
В данной задаче сделаем небольшой экскурс в новейшую макроэкономическую историю России. Как известно, до 2014 года Банк России поддерживал режим фиксированного валютного курса (иными словами, таргетировал обменный курс рубля). Режим фиксированного курса, в частности, сопровождался активным накоплением золотовалютных резервов; так, в период с 2000 по 2007 год на фоне роста цен на нефть резервы ЦБ увеличивались наиболее быстрыми темпами. В конце 2014 года Банк России кардинально изменил направление денежно-кредитной политики, перейдя на режим инфляционного таргетирования и отказавшись от поддержания фиксированного курса.
- а)Почему золотовалютные резервы ЦБ особенно сильно росли в период роста цен на нефть?
- б)Какие плюсы и минусы имела российская экономика от поддержания фиксированного валютного курса в 2000-е годы? Приведите ровно два положительных и ровно два отрицательных эффекта от политики поддержания фиксированного курса; если вы приведёте более двух эффектов одного и того же вида, оценены будут первые два.
- в)Реализуя режим инфляционного таргетирования, Банк России не проводит регулярные валютные интервенции. Каким образом осуществление систематических валютных интервенций может препятствовать эффективному проведению политики таргетирования инфляции?